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一个月5家公司告别A股 面值退市刷新纪录

时间:2020-05-25 06:21    来源:和讯

 

[ 截至目前,面值低于1元的上市公司仍有*ST金洲、*ST兆新、*ST欧浦等9只个股,显然它们也走在了面值退市的边缘。 ]

面值退市成为A股“新常态”。

截至5月22日收盘,盛运环保(300090,股吧)(300090.SZ)、ST天宝(002220.SZ)分别报收0.49元/股和0.7元/股,连续14个交易日股价面值低于1元。这也意味着即便未来6个交易日均实现涨停,这两只股票股价仍低于1元,面值退市板上钉钉。

随着盛运环保和ST天宝锁定面值退市,今年来已经有6家上市公司触发“面值退市”。单单在5月,便有5家上市公司触发面值退市,是A股历史上第一次,刷新历史纪录。

分析人士表示,面值退市是A股市场化退市的重要标志,相比于通过人为避免ST的保壳手段,面值退市充分体现了市场意识,也在一定程度上消除了壳资源的炒作价值。

退市常态化

5月22日,盛运环保牢牢封死跌停,截至当日收盘报收0.49元/股;同日ST天宝也一字跌停,两只股票股价均在最近14个交易日股价低于1元。

即便是未来6个交易日均涨停,上述两只股票股价也无法回到1元以上。根据退市的相关规定,如果上市公司股价连续20个交易日跌破1元面值,将触发强制退市。显然,盛运环保和ST天宝已经提前锁定面值退市。

今年来,A股已经有ST锐电(601558.SH)、中广天茂(002509.SZ)、*ST美都(600175.SH)、神雾环保(300156,股吧)(300156.SZ)4家公司锁定面值退市,盛运环保、ST天宝的加入,使得面值退市股在“一天内”增加至6家。

继神雾环保之后,盛运环保也成为第二家面值退市的创业板上市公司。除了已经确定退市的上市公司,截至目前,面值低于1元的上市公司仍有*ST金洲、*ST兆新、*ST欧浦、金亚科技(300028,股吧)、*ST银鸽、*ST节能、*ST鹏起、*ST宜生、*ST梦舟这9只个股,显然它们也走在了面值退市的边缘。

值得一提的是,5月22日晚间,深交所也公告,决定对*ST龙力(002604.SZ)终止上市,其股票自6月1日起进入退市整理期,期限为30个交易日。一天之内,*ST龙力、盛运环保和ST天宝3只股票同时确定退市,在A股历史上实属罕见。

但在注册制的背景下,这类情形的出现不足为奇。近来,监管一再强调要加快实现劣质公司的出清。4月27日,创业板改革并试点注册制启幕,也进一步强化了退市的常态化。根据征求意见稿,在退市指标上,将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标,新增“连续20个交易日市值低于5亿元”的交易类退市指标和“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标等。

同时,在“5·15全国投资者保护宣传日”活动上,证监会明确将进一步健全市场化法治化的多元退市机制,完善退市标准,简化退市流程,对触及强制退市标准的坚决予以退市。

除了已经铁定退市的股票,统计显示,截至目前股价低于1.5元的上市公司有62家,平均市值约35.9亿,包钢股份(600010,股吧)(600010.SH)市值最高接近490亿;市值最低的是*ST节能(000820.SZ)市值为5.5亿,市值低于10亿的上市公司有16家。

经营不善+财务造假

经营不善是退市股的首要显著特征。

盛运环保2019年的财报显示,2019年上市公司亏损19.9亿元。此前的2017、2018年度亦分别亏损13.18亿元和31.12亿元,三年共计亏损约64亿元。也就是说,即便是没有出现面值退市,盛运环保很有可能因为触发《股票上市规则》规定的最近三年连续亏损的情形,公司股票也存在被暂停上市的风险。

*ST龙力也是连续巨亏:财务数据显示,2017年、2018年、2019年,公司亏损额分别达到34.86亿元、28.08亿元和8.12亿元,3年合计亏损额达到71亿元。根据深交所的公告,此次*ST龙力触发退市的强制退市条件便为连续三年亏损。

巨亏以及强制退市的典型当数乐视网(300104,股吧)。乐视网2019年巨亏112.79亿元,近3年亏损总额接近300亿元,且连续两年资不抵债,2019年末净资产为-143.3亿元。

经营不善是一方面,财务造假也同样出现在这些退市的上市公司身上。

4月24日,证监会官网发布消息,通报其打击上市公司财务造假的最新情况,*ST龙力作为“系统性造假”的经典案例被纳入其中。证监会指出,*ST龙力2015年至2017年上半年为虚增公司利润,定期通过删改财务核算账套实施造假。

令市场唏嘘的是,*ST龙力的多名董事对其多份财务报告表示无法保证真实、准确、完整。同样,审计机构也连续三年发表“无法表示意见”的审计报告。

被强制退市的金亚科技和乐视网,也是财务造假的典型。2018年6月26日,证监会官网发布《证监会依法向公安机关移送金亚科技涉嫌欺诈发行犯罪等案件》公告。公告称,证监会调查发现,金亚科技为了达到发行上市条件,通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润,骗取首次公开发行核准。

不论是乐视网还是神雾环保,均曾是A股的大牛股。乐视网的市值一度达到近1700亿,成为“创业板一哥”;神雾环保则是“10倍牛股”,市值最高时达到380亿,一度是基金和券商等机构的宠儿。随着泡沫破灭,这些上市公司的拥趸也不可避免地成为牺牲品。

规避面值退市频出奇招

在面值退市边缘,为了保壳,最后一搏也成为很多上市公司的共同选择。

5月14日晚,ST天宝称,丰源塑料以公司不能清偿到期债务且明显丧失清偿能力为由,向大连市中级人民法院提出对公司进行重整。

当晚,深交所闪电对ST天宝下发关注函,要求说明是否存在炒作股价的情形,是否存在利用破产重整逃废债务的情形等。在短暂的亢奋后,ST天宝股价还是继续回到下行通道,直至走向面值退市。

同样,盛运环保也曾为保壳做出努力。

今年1月,盛运环保启动了重大资产重组,茂博集团拟以不超过18亿元左右的资产协助公司解决关联方非经营性资金占用问题,构成重大资产重组。

5月6日,盛运环保在深交所互动易回复投资者,“交易各方正积极推进本次重组,目前各方就部分细节问题研究探讨中,待方案定稿后即召开董事会。”

截至5月19日,盛运环保重大资产重组的交易标的已过户至第三方(该第三方为桐城市政府指定的专门为解决关联资金占用的平台公司)及15%的股权正在办理变更。

不过,股价并不为这样的消息所动,盛运环保连续跌停面值退市成为定局。

对于面值退市的情况,盛运环保也表示董事会及管理层高度重视并密切关注:“截至目前,公司正在积极推进重大资产重组及协商债务豁免、免除担保责任的工作,并积极协调年审会计师事务所,尽快推进年度报告的编制和审计工作,努力改善公司生产经营现状。公司董事会将密切关注公司当前股票价格走势,并按照相关规定及时履行信息披露义务。”

试图在最后关头奋力一搏的不止是盛运环保一家。

5月5日晚间,天广中茂(002509,股吧)大股东之一公告拟出让持股及表决权,公告一出市场出现诸多的遐想:究竟是“忽悠式”保壳还是迎来真正转机?对此,深交所在5月5日、5月6日连续对天广中茂下发关注函,要求说明是否属于滥用表决权委托、恶意拉抬股价以规避面值退市。

“和ST制度相比,市场的选择受到人为干扰的可能更小,面值退市无疑更加市场化。”北京一位并购重组人士认为,注册制进一步强化了市场化的退市,这同时也意味着壳概念进一步淡化,炒壳的空间被进一步压缩。

(责任编辑:张洋 HN080)

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